Bitcoin yanlısı tüccarlar, mevcut BTC rallisinin ayakları olduğunu öne sürerek 24 bin dolar seviyesini ısıtıyor

1 Şubat ve 2 Şubat tarihlerinde. ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz oranlarını 25 baz puan artırma planlarını açıklamasının ardından Bitcoin’in (BTC) fiyatı, en yüksek fiyat tahminlerini bile aştı.

FED başkanı Jerome Powell, yatırımcılara 2023’teki faiz indirimlerini beklememelerini söylese de, basın toplantısında istihdam verilerinin şu anda ana odak noktası olduğunu açıkça belirtti.

1 Şubat’ta yapılan ADP bordro anketinin sonuçları, ABD özel sektör işe alımlarının Ocak ayında önemli ölçüde yavaşladığını ortaya koydu. ADP’nin özel sektör bordro ölçüsü 106.000 idi ve 160.000 olan piyasa konsensüsünün çok altındaydı. Bu veriler, yatırımcıların FED’in ileriye dönük faiz artırımlarına ilişkin beklentilerini artırdı.

1 Şubat’ta 22.500 $ desteğini test ettikten sonra, Bitcoin beş saat içinde %6,5 arttı ve o zamandan beri 24.000 $ seviyesinde flört ediyor. Son kazanımlar heyecan verici olsa da, tüccarlar, kripto piyasası duyarlılığındaki iyileşmenin geleneksel piyasalarda görülen risk alma tutumunu takip ettiğini not etmelidir.

Coinbase (COIN) %20, Cloudflare (NET) %15, Unity Software (U) %12 ve DoorDash (DASH) %10 dahil olmak üzere negatif faaliyet marjına sahip hisse senetleri 2 Şubat’ta önemli artışlar gösterdi. Tek başına bu faktör, son birkaç haftadaki kazanımların sürdürülebilir olmayabileceğine dair bir uyarı işareti olmalıdır. Bitcoin’in S&P 500 ile 40 günlük korelasyonunun %75’in üzerinde kaldığını unutmamak da önemlidir.

Potansiyel düzenleyici ters rüzgarlar, Bitcoin’in olumlu tarafını desteklemede hayati bir rol oynayabilirdi. Çin Halk Bankası’ndaki (PBoC) Para Politikası Komitesi’nin eski bir üyesi olan Huang Yiping, geçtiğimiz günlerde kripto paraya kalıcı bir yasağın birçok fırsatın kaçırılmasına neden olabileceğini savundu.

Şu anda Pekin Üniversitesi Ulusal Kalkınma Okulu’nda ekonomi profesörü olan Huang, Bitcoin’i içsel değerden yoksun olduğu için eleştirdi, ancak kripto ile ilgili teknolojilerin düzenlenmiş finansal sistemler için “çok değerli” olduğuna dikkat çekti.

Profesyonel tüccarların Bitcoin’in son fiyat patlamasından sonra kaldıraç pozisyonları ekleyip eklemediğini anlamak için türev ölçümlerine bakalım.

Bitcoin marj tüccarları 22.500 $ desteğine ısınıyor

Marj piyasaları, yatırımcıların pozisyonlarını güçlendirmek için kripto para ödünç almalarına izin verdiği için profesyonel tüccarların nasıl konumlandığına dair fikir verir.

Örneğin, Bitcoin satın almak için stablecoin’ler ödünç alarak maruz kalma oranı artırılabilir. Öte yandan, Bitcoin ödünç alanlar, fiyatının düşeceğine bahse girdikleri için kripto para biriminde yalnızca kısa pozisyon alabilirler. Vadeli işlem sözleşmelerinin aksine, marj uzun ve kısa arasındaki denge her zaman eşleşmez.

Yukarıdaki tablo, OKX tüccarlarının marj borç verme oranının 30 Ocak’ta büyük ölçüde arttığını gösteriyor ve bu, profesyonel tüccarların Bitcoin’in 22.500 $ desteğini test ettikten sonra başarılı bir şekilde sıçramasından çok sonra kaldıraç eklediklerini gösteriyor.

Daha da önemlisi, 29 Ocak, göstergenin on bir haftayı aşkın süredir en düşük seviyesi olan 13’ü işaret etti ve geniş bir farkla stablecoin borçlanmasını destekledi – bu, short pozisyonların kaldıraçlı düşüş pozisyonları oluşturmaktan emin olmadığını gösteriyor. Şu anda 24 yaşında, boğaların mevcut 22.500 dolarlık destekle daha rahat hale geldiği açıkça görülüyor.

İlişkili: Topluluk, Çin’in Bitcoin yasağına olan takıntısı nedeniyle Charlie Munger ile alay ediyor

Opsiyon tüccarları iyimser bir önyargı ile flört ediyor

Tüccarlar, son rallinin yatırımcıların riskten daha fazla kaçınmasına neden olup olmadığını anlamak için opsiyon piyasalarını da analiz etmelidir. %25 delta çarpıklığı, arbitraj masaları ve piyasa yapıcıların yukarı veya aşağı yönlü koruma için fazla ücret talep ettiği her durumda belirleyici bir işarettir.

Gösterge, benzer alım (al) ve sat (satma) seçeneklerini karşılaştırır ve koruyucu satım opsiyonları primi, riskli alım opsiyonlarından daha yüksek olduğu için korku hakim olduğunda pozitife döner.

Kısacası, tüccarlar Bitcoin fiyatının düşmesinden korkarsa, çarpıklık metriği %10’un üzerine çıkacaktır. Öte yandan, genelleştirilmiş heyecan, %10’luk negatif bir çarpıklığı yansıtır.

%25’lik delta çarpıklığı, negatif 5’in yakınında nispeten sakindi ve bu, opsiyon tacirlerinden aşağı ve yukarı için benzer oranlar olduğunu gösteriyor. İşin iyi tarafı, 31 Ocak’taki 22.500 doları yeniden test etmek bile boğaların moralini bozmaya yetmedi. Bitcoin’i açığa satmaya istekli marj tüccarlarının talebinin olmamasıyla birleştiğinde, türev piyasaları bir yükseliş tablosu çiziyor.

24.000 doların üzerine çıkmak biraz daha uzun sürse (belki birkaç gün), Bitcoin marjı ve opsiyon piyasalarından gelen herhangi bir stres belirtisi yok. Bununla birlikte, geleneksel piyasalar trendi belirlemede hayati bir rol oynamaya devam ediyor, bu nedenle Bitcoin yatırımcıları kendilerine aşırı güvenmemeli.